央行宣布降准,将释放万亿资金——天津中原研究院

中原研究院统计，近三个月以来，80%以上的非银地产投资机构暂停或暂缓地产投资业务。从最近银行融资来看，按揭贷款虽有所放宽，但预售资金监管却趋于严格，房企经营性资金并未能得到有效补充，近期部分民营房企的债务违约事件也仍在持续发生。银行开发贷方面有所放开，但主要是针对国企、央企以及白名单内的优质民企，对于已爆雷的房企、出现债券或非标违约的房企、存在违约风险的房企等，开发贷依旧收紧。

房企的现金流方面，尤其是普通的民营房企，融资难已是常态，因资金链断裂导致违约或爆雷也已经成为常态；即使是有实质放松的银行按揭贷款，目前银行的投放增量也被过度收紧的预售资金监管政策给彻底锁死，部分城市为了保交楼甚至要求监管资金直接划入住建账户；而房企上下游的总包单位和材料供应商也基本失去了垫资的能力和动力。

天津中原研究院认为地产市场积累了从政府、企业到家庭巨大的资本性财富，是中国经济目前最主要的信用来源，其中居民财产中房产占比超七成，而金融资产占比不足两成。地产对地方经济和地方税收的支撑功能更是无法被取代的。

天津中原研究院认为，在未来的几个月，中国楼市的至暗时刻即将过去，降准将有效改善房企融资困境；对于明年上半年面临偿债压力的企业，流动性的进一步宽松可有效缓解现金流压力，但历史上的高成本融资造成的债务不可忽视，行业未来压力仍不容小觑。